Pánik tört ki a török tőzsdén, ahogy a hatóságok lecsaptak a piaci manipulációra

Török alapkezelők illikvid részvények manipulálásával értek el extra hozamot, befektetők tömegét becsalogatva az alapjaikba. A mesterségesen felhajtott árfolyamokból hatósági beavatkozás és az egész piacra átterjedő pánik lett. A kényszereladások ugyanakkor olyan vállalatokat is magukkal ránthatnak, amelyeknek semmi közük a manipulációhoz – és éppen ez keltheti fel a hosszú távú befektetők figyelmét.

Néhány török alapkezelő – kihasználva a helyi szabályozás lazaságát – új hozamgenerálási módra talált a részvénypiacon. Első lépésként egy új alapot teleraktak egy illikvid részvénnyel, aminek nagyon kis része forog aktívan a tőzsdén. Ezt követően más alapok vásárlásaival az illikvid, kiszívott kínálatot felhasználva a sokszorosára fújták a részvényárat, elképesztő hozamot elérve alapban. A mesés hozam pedig jó hívószó, amivel rengeteg új ügyfelet lehetett bevonzani.

A művelethez vélhetően szükség volt az illikvid részvényt kibocsátó vállalat menedzsmentjének hathatós támogatására, hiszen az bármikor kihúzhatta volna a szőnyeget a felmanipulált részvény alól új részvények kibocsátásával – kihasználva a mesterségesen magas árfolyamot.

Másfél év alatt 85-szörös árfolyam

A kezdeti sikereken felbátorodott manipulátorok étvágya egyre nőtt. A folyamat szélsőségességét jól mutatja a Destek nevű faktoringvállalat példája: cég részvényei 2025 elején debütáltak a török tőzsdén 47 lírás árfolyamon, majd az árfolyam 2026 nyarára szinte meg sem állt a 4000-es szintig,

A csúcson a társaság részvényei mintegy 28 milliárd dollárt értek, miközben a vállalat saját tőkéje a Bloomberg szerint mindössze 242 millió dollár volt 2025 végén. A tőzsdei érték így a 2025 végi saját tőke több mint százszorosára rúgott, pedig a pénzügyi szektor vállalatai normál esetben a saját tőkéjük környékén szoktak forogni. A társaság tőzsdei értéke akkorára nőtt, hogy bekerült a török részvénypiac 30 legnagyobb vállalatát tartalmazó tőzsdeindexbe, mégpedig érdemi, 6% körüli súllyal.

Forrás és folytatás